光大证券（***）发布研究报告称，维持中国龙工（03339）“买入”评级，24-25年EPS预测0.21/0.23元人民币不变，引入26年归母净利润预测11.1亿人民币，对应26年EPS为0.26元人民币。公司工程机械需求有望受益于稳增长政策，长期发展态势良好，海外出口空间广阔。公司2023年净利润见底反弹，盈利能力回升，分红有所下降。
报告中称，目前工程机械行业仍处于触底阶段，随着23Q4增发的一万亿国债大部分结转至今年使用，叠加***工作报告部署今年将增发一万亿超长期特别国债，将陆续转换为实物投资，基础设施投资有望得到持续改善。考虑到宏观经济政策效果显现存在滞后性，当前工程机械正处于需求底部，后续随着政策的托底效应，设备利用率有望回升，工程机械行业需求有望得到边际修复，公司作为国内工程机械龙头公司有望深度受益。
出口方面，由于海外市场产能供应不足导致的高需求，以及近年来公司产品的国际竞争力不断提高，海外市场2023年实现销售收入30.7亿人民币，同比增长20.1%，海外地区销售收入占总销售额的比重由2022年的23.0%增加至2023年的29.2%，随着公司海外布局不断深入、工程机械出口趋势不断加强，公司海外业务营收有望持续增长。
